您好欢迎来到007788股票入门基础知识
您当前的位置:首页 > 技术指标 > 技术图形 > 突破与反转(一)
站内搜索:

突破与反转(一)

日期:2014-04-26 00:00:00来源:www.27zh.cn 作者:股票入门基础知识
任何重大走势都起始于某种突破或反转。

突破:顺着动能方向进行交易
某些突破系统称得上是历史最悠久、结构最单纯与最成功的交易系统。所谓突破,可能是指行情突破支撑或压力、创最近X天新高价、突破趋势线,很多交易者偏爱在这种关键时刻进场。突破系统之所以广受青睐的原因,一方面因为交易者可以顺着市场动能方向操作。在上升趋势中,价格可能突破先前的高点。当价格走势突破趋势线,可能出现新趋势。价格也可能突破密集交易区。不论哪种突破,只要是真正有效的突破,随后可能出现爆炸性的走势。突破系统还有另一种优点,如果出现大行情,交易者可以避免站在错误的一方。[转载]突破与反转(一)

图1

图8-1 显示一些典型的突破范例。首先,在A点,价格跌破短期间内两度出现的低点。这是顺着趋势发展方向的突破。一旦突破之后,价格加速下跌。在B点,价格反弹穿越下降趋势线,这个突破信号显示长时间以来的跌势可能告一段落。在C点,原先突破走势稍做整理之后,继续向上突破下降趋势线,进一步确认行情进人上升趋势。最后,在D点,涨势穿越先前走势的高点,出现高点持续垫高的上升走势。如同图8-1所显示,重大走势之前,都曾经出现突破,虽然这些突破包括连续信号与反转信号。

什么因素促成行情突破?
市场可能因为种种理由而发生突破。某些突破动力来自于消息面,例如:气象报告、罢工或意外盈余报告。另一些突破则是因为重要价格或技术关卡遭到穿越。所谓重要的价格关卡,可能是指先前走势的高点或低点、明显的趋势线、通道、移动平均、整数价位或密集交易区。如果知道这些重要关卡的位置,就可以预期突破走势可能发生在哪里。

突破走势经常引发爆炸性的力量,因为先前可能多次测试该水准而未能成功。如果价格走势曾经数度测试某个关卡,自然会引起注意。每当价格接近该关卡,交易者就准备采取行动,不论突破是否成功。一旦该关卡遭到克服,通常会触发一系列的停止单或止损单,蓄积大量动能,促使突破走势继续发展。某些情况下,市场可能在特定价格区间内来回游走一段时间。最后,市场挑选某个方向进行突破。一般来说,重要关卡遭到测试的次数越多,突破之后爆炸的能量也越大。某些突破是因为市场的既有走势丧失动能,而反转走势则蓄积动能。如果有很多交易者结束或转换部位,就可能导致市场突破既有的趋势,展开另一波新趋势。本章稍后会更详细讨论一些可能引发突破的形态。

突破形态
突破先前的高点或低点。当价格穿越先前的高点则买进,价格跌破先前的低点则放空,这可能是最常见的突破策略之一。举例来说,请参考图8-1的A 点,当价格跌破先前的低点,适合趁机建立空头部位。另一种常用策略,是既有走势突破先前特定期间。例如:20期的最高价(最低价),则买进(卖出)。所以,在图8-1 的B 点与C 点,当行情突破最近20期的高价,适合进场做多。依此建立部位,就可以站在行情发展的正确一方,前提是市场必须出现明确的动能。这类的突破,可能代表既有趋势的连续发展,也可能是趋势反转。

突破趋势线。除了先前高点、低点或三重顶之类的水平价位之外,市场也可能突破趋势线或移动平均。请参考图8-1的B 点与C点,当时都曾经发生趋势线突破的走势,这类突破很重要,因为可能代表既有趋势结束而新趋势出现的信号。当趋势线遭到突破时,即使不建立新部位,最起码也要结束与该趋势线方向一致的部位。如果走势图上标明趋势线,那就很容易发现这类的突破。困难的问题是:交易者如何说服自己应该结束与该趋势线方向一致的部位.

价格区间突破
很多情况下,市场并没有明确的走势,只是在横向区间内进行调整,并因此呈现通道、三角形、旗形或矩形的价格形态。在这些区间内,上有压力,下有支撑,所以价格来回游走,但最后很可能会挑选某个方向进行突破。横向走势发展过程,多空双方在此角力,双方都尝试掌握局面,但都暂时不能取得压倒性胜利。面对这类的行情,你可以在上部压力区把多头部位转换为空头部位,然后在下部支撑区把空头部位转换为多头部位,如此来回赚取差价利润,但务必注意:不论是支撑或压力,两者都可能被突破。市场可能顺着长期趋势的方向突破价格区间,但也可能出现趋势反转。价格区间持续的时间越久,一旦突破之后,走势也越大,越容易吸引注意。关于突破的目标价位,一般衡量方法如下:突破走势的垂直距离,约略等于价格区间的水平长度。请参考图2, Y 点与A 点之间的距离(突破走势的垂直距离),大约等于x 点与Y点之间的水平长度。当然,这种衡量方法未必始终有效,但其有效程度或许足以促使交易者预先设定突破目标价位。

[转载]突破与反转(一)

矩形排列矩形是上下具有明确水平压力或支撑的横向整理区间,请参考图8-2 的范例。在两个星期中,价格在3美元垂直距离内游走,每当价格接近下部支撑,就引发买盘进场与空头回补,于是价格走高。同样的,每当价格接近上部压力,就引发卖压,迫使涨势回档。可是,行情最后还是会朝某个方向进行突破(译者注:请注意,这类的横向区间么可能不了了之,就矩形排列而言,随后走势可能仍然没有明确趋势,但已经不具备矩形形态,即使价格最后穿越矩形上限或下限,也不能视为矩形突破)。矩形突破之后,你可能想知道潜在的目标价位。如同先前说明的,由突破点(C点)向上横量矩形排列的水平宽度,结果就是目标价位。

三角形、平行四边形与三角旗形某些排列不同于矩形,整理过程中,波段走势的高点或低点,不能触及先前波段的高点或低点。这些排列各有不同的形状,例如:三角形、楔形、平行四边形与三角旗形。由波段高点衔接的上限,以及由波段低点衔接的下限,两者可能彼此发散(楔形)、彼此平行(平行四边形)或彼此收敛(三角形)。这些排列的形状或许各异,但性质则相似:可能朝某个方向突破的密集整理区域。平行四边形与三角旗行之间的主要差异如下:平行四边形的上限与下限呈现平行通道,通道的发展方向与既有趋势方向相反,三角旗形的上限与下限彼此收敛,收敛方向未必与既有趋势方向相反。请参考图8-2, 其中分别显示三角旗形、平行四边形、三角形的例子。阴影部分遮盖的平行四边形,是三角形排列的一部分。

缺口(GAP)某些情况下,市场往往通过跳空缺口进行突破,就如同图8-2显示的一些例子。跳空缺口意味着买卖双方之中的某方面力量胜过另一方。如果跳空缺口的动能得以持续累计,突破走势就能够继续发展。虽然绝大部分缺口都迟早会被填补,但突破缺口经常代表重大走势的起点。在重要支撑与压力或先前高点与低点的外侧,通常都会有大量的停止单与止损单,一旦这些市价单被引发之后,自然会带动激烈的走势,于是产生跳空缺口。除此之外,类似如谷物报告、利息政策或盈余警告等突如其来的重大新闻,也可能引发跳空缺口。重大新闻发布时,往往会造成众多买盘或卖盘进场,价格自然会呈现大幅波动。有些重大新闻是在盘后才公布,所以隔天开盘价会向上或向下跳空,都必须非常注意,因为这经常是重大走势的开始。

新闻虽然所有的突破都可以通过技术形态处理,但突破走势可以是由基本面因素引发。新闻可以归纳为两大类。第一种是市场没有预期的新闻。例如:某重要铜矿产区发生大罢工、某家公司宣布倒闭、石油输出国组织宣布减产。这些事件都会造成价格因应新闻而产生重大走势,几乎全然不受稍早的趋势影响。第二种是市场已经预期而预做反应的新闻,例如:降低利率的新闻。由于市场已经有所预期,当新闻正式公布时,经常引发反向的价格走势。假定某特定时间将公布某重大信息,针对这类事件预先建立部位,恐怕是非常危险的举动,因为价格可能大涨,也可能大跌。事实上,这种行为已经属于赌博的范畴。所以,对于这类情况最好暂时保持空手,等待市场充分消化相关新闻之后,再做打算。

突破走势的交易策略
预先建立部位前面曾经提到,突破可能顺着既有趋势方向发展,也可能是趋势反转。预先猜测突破方向,并不简单。如果所预期的突破走势根本没有发生,交易者可能因此而严重亏损。当价格攀升到上部压力区,某些交易者往往不等实际突破,就预先确定价格将向上突破。请参考图8-3的SP 500 5分钟走势图。当价格由点4 回升到达点5,某些交易者可能预期价格将向上突破而预先买进。当行情发展到点6 ,先前在点5 建立的多头部位显然失败,交易者很可能反手放空,甚至在点7仍然继续加码。行情在特定价格区间内,可能来回游走很长一段时间,如果每逢压力或支撑,就认定价格可能突破而预先建立部位,交易者恐怕会不堪亏损。事实上,交易者不应该预先建立部位,唯有看到行情实际突破之后,才可以考虑采取行动。

[转载]突破与反转(一)

突破之后追价突破之后,立即顺着突破方向追价,这是另一种可能的错误。突破发生时,某些交易者会受到市场激情的感染,无法克制自己而开始追价。除非突破之后的走势非常可观,否则追价的结果可能很惨,因为走势很可能折返。请参考图8-3的例子,在点8,当行情向上突破时,如果用市价单追价买进,撮合价格很可能是点9。请注意,这时行情刚出现10点的涨势,很可能拉回整理。对于很多交易者来说,他们无法等待3天.、1小时,甚至20分钟。他们认为,如果不立即采取行动,就会错失机会。克制这类的引诱并不简单,但这也就是胜算高低的分别。请注意,交易机会不虞匾乏,即使错过这个机会,那又如何?交易者不应该觉得某个机会绝对不容错失。宁可错失很多机会,也不能不谨慎筛选,只有高胜算、风险与报酬比率很好的时候才是真正的机会。不妨耐心等待行情拉回重新测试突破点,唯有测试成功(图8-3的点10)才进场。当然,行情突破之后,走势确实可能完全不拉回,若是如此,为了提高胜算,你只好牺牲这类机会。

交易者错失最初的进场点而开始追价,与止损点之间的距离一定会拉远,使得风险与报酬的结构变得非常不理想。进场不够及时,很容易被逆向走势震荡出局,因为价格一旦拉回突破点附近整理,交易者可能不堪亏损而认赔。追价往往也会造成滑移价差扩大。如果你在行情急涨过程中买进,买卖报价会拉得很开,实际买进价格可能很不理想。如果等待行情拉回,就可以很轻松利用限价单买进,甚至可能按照市场买进报价撮合。

突破走势的高胜算策略
为了提高突破系统的胜算,可以由几方面尝试改善。同时观察几个不同时间结构,更清楚掌握市况,配合其他技术指标运用,例如:ADX、随机指标或其他摆荡指标,观察价量关系,增添一些滤网,避免轻率接受信号。接下来,我们准备讨论如何充分运用突破走势。

[转载]突破与反转(一)

横向区间走势的突破我们在图8-3 看到S & P5分钟走势图出现横向区间走势的突破,但仅就这份走势图来说,实在很难了解当时应该如何因应。这种情形下,首先要分析较长期的走势图。图8-4为60 分钟走势图,其中的点1 大约对应着图8-3 的点1,当时行情正处于上升趋势,而且最近曾经拉回整理。另外,随机指标读数稍高于50,并且正在上升。这两点,主要趋势方向与随机指标状况,代表指数向上突破时的重要参数背景,突破信号有效的可能性大增。信号发生当时,如果行情本身已经呈现明确的趋势,这类突破信号的胜算很高。总之,尽可能顺着主要行情趋势的方向进行交易,如此就可以避免不必要的风险。

[转载]突破与反转(一)

图8-5同时列举了随机指标与ADX图形。我们发现,点5、点6与点8都可能向上突破,但随机指标显示当时的涨势已经过度延伸,最好少安毋躁。这段时期内,ADX显示市场没有明确的趋势,不应该针对突破走势追价。如果ADX很强劲(读数超过30),那么价格顺着主要趋势方向突破区间走势的信号成功机会就很大.

还有一种向上突破的可能特征。当天行情开低,但价格始终未跌破最初30分钟出现的最低价。这意味着开低的盘势并非来自于真正的交易者。一旦有心者进场之后,价格很可能向上突破.

图8-5的点7看起来是很诱人的放空机会,因为点6之后的反弹高点,与区间盘整高限之间存在很长的差距,而且随机指标当时也反转下滑。点7显然有放空的理由,因为风险不高(止损可以设定在点6与点7所夹的小峰位稍上方),而且只要点z、点4与点6衔接的趋势线遭到贯穿,跌势很可能一发不可收拾。可是,很多特征都显示你应该等待向上突破。走势在点7没有创新低,代表区间下限的支撑有效,我个人认为,这是理想的做多位置。这时ADX仍然呈现弱势,意味着行情缺乏明确趋势,随机指标刚由超卖区折返,价格正处在盘中走势图的趋势线上,但主要趋势朝上。事实上,你很难要求更多。话说回来,如果我进场做多,而且判断没错,我也会在点8稍前方的压力区获利了结,因为当时的状况明显超买。即使行情顺利向上突破,先获利了结一次也没错,最起码也要了结一些部位。

一旦向上突破之后,交易者务必要克制追高的冲动。市场经常会在突破之后,回头重新测试当初的突破点。经过一段涨势,随机指标已经进入超买区,最好还是等待价格回档、测试支撑、或进人超卖区(如同点10的情况),然后才进场。如果你在点10买进,很容易判断这笔交易是否正确,只要价格有效跌破通道上限,就可以认赔出场,损失非常有限。假定在点8买进,理想的止损点距离稍远,大约是当天的最低价,风险与报酬比率稍高,这是一种能够避免就尽量避免的情况。

如果使用ADX,指标读数太低,意味着行情顺着主要趋势进行突破的可能性不高,但比较容易突破趋势跟踪线。如果 ADX很强劲,就很可能顺着主要趋势方向进行突破,趋势跟踪线也应该守得住。

趋势线突破行情穿越趋势线或移动平均而展开(但愿)新趋势,这属于另一类型的突破。我们虽然都希望顺着主要趋势方向进行交易,但趋势不论多么强劲,终究还是会被突破。每当价格逼近趋势线,通常不应该预期趋势线会遭到突破,但万一发生突破,也应该有所准备。时间结构越长,突破也越重要,但突破本身的结构与运作,在每种时间结构上都相同。另外,趋势线的倾斜角度越大,遭到突破的可能性也越高。

请参考图8-6,这份棉花日线图显示很多趋势线突破的例子。价格走势图上配置随机指标,有助于判断突破走势是否具备足够潜力。关于突破走势的操作,我偏好采用随机指标,因为我希望知道自己进场当时,行情还有多少发展空间。相对于行情已经进人极端区域来说,随机指标只不过刚开始朝趋势跟踪方向移动,后者的交易胜算显然较高。请参考图8-6的B点,当时的情况很理想,因为行情已经由跌势转为横向盘整,然后向上突破盘整区间的上限与下降趋势线,成交量明显放大,随机指标尚在超卖区内.

[转载]突破与反转(一)

通过成交量确认突破走势
当价格逼近趋势线或先前的高点低点,成交量是另一个观察重点。当价格接近趋势线而成交量没有明显放大,意味着该趋势线应该可以发挥效力。如果当时成交量明显放大,突破的可能性就增加。在行情向上突破的过程中,成交量应该放大,因为这代表空手者进场买进、空头回补,甚至翻空为多。在这种情况下,走势将蓄积可观的动能,直接穿越支撑或压力区。如果成交量没有放大,意味着交易者参与的兴趣不高,多空之间将有一番争斗,突破无效的可能性也就提高。所以,如果突破过程中没有放出大量,后续走势变得非常不确定,不应该过早进场.

除非成交量显著放大,否则交易者不应该相信该突破走势为有效。这种情况下,最好还是少安毋躁,在场外观察一阵再说。这类的向上突破很可能拉回重新测试突破点,如果你发现当初的突破点确实提供有效的支撑,就可以考虑进场。如果当初是夹着大量向上突破,走势拉回重新测试突破点的可能性就相对减少,交易者或许必须考虑提早进场。

请回头观察图8-6,每当走势进行突破之前,成交量都明显萎缩,但突破过程则爆出大量。这两种现象,可以用来判断突破走势是否可信。成交量先缩后增,则意味着交易者针对新趋势积极建立部位。如果当初的空头反手做多,回补加上买进,代表两倍的成交量,这类活动绝对有助于行情的穿越关卡。很多交易者并不重视成交量,但成交量实际上是提高交易者胜算的重要因素之一。

逆向走势的突破
假定市场存在明确的趋势,在逆趋势折返告一段落而朝趋势跟踪方向进行突破时,往往是很好的机会,因为你可以建立趋势跟踪部位。请观察图8-7的思科(CISCO )日线图,1999 年正是纳斯达克科技类股最红的期间。上升趋势非常明显,中间夹着几个折返走势。请注意趋势线A与趋势线B , 当这两条逆向的趋势线遭到突破,非常适合积极建立部位。这类部位的胜算极高,理由是:① 价格已经拉回,而且经过一段整理;②部位是顺着主要趋势方向建立;③距离主要上升趋势线很近,部位不只可以在此获得强劲的支撑,即使在此止损的伤害也不会太严重。反之,如果交易成功,上升的潜能通常很高,例如趋势线B点突破之后的情况。

[转载]突破与反转(一)